Nadie podía imaginar, cuando EE.UU. e Israel lanzaron los primeros ataques contra Irán el sábado 28 de febrero, que especialmente Washington y, en concreto, el presidente estadounidense, Donald Trump, no habían previsto las consecuencias. La evolución de los acontecimientos lo deja cada vez más claro: no había estrategia. Si acaso, por parte de EE.UU. Otra cosa es el gobierno de Benjamin Netanyahu, que aprovecha la coyuntura para alcanzar sus metas expansionistas, sin ningún tipo de respeto al derecho internacional y los derechos humanos.

A las puertas de cerrar un año récord en la firma de hipotecas, que puede superar las 500.000 en toda España –en los niveles de hace quince años– comienza un cambio de ciclo con subidas de los intereses. "La mayoría de las entidades financieras están subiendo los intereses de los préstamos por vivienda" porque no se espera otra bajada a corto plazo de los tipos por parte del Banco Central Europeo (BCE), explican desde el comparador HelpMyCash.

Imagínese que dispone de 50.000 euros en la cuenta y debe hacer un pago exactamente de esa cantidad para adquirir un coche. Ante usted hay dos opciones: pagarlo todo al contado o solicitar una financiación por el mismo importe. La primera opción parece la más segura, puesto que nos libera de cualquier obligación futura, pero al mismo tiempo nos descapitaliza y nos deja sin ahorros disponibles. Por el contrario, la segunda opción nos permite mantener los 50.000 euros en la cuenta y pagar el vehículo mediante cuotas. El secreto está en el rendimiento que podamos obtener de ese dinero.

La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, ha proclamado un cambio de ciclo. Todo empezó después de la pandemia y con el inicio de la invasión rusa contra Ucrania: los precios se dispararon y, para tratar de aplacar la inflación, Fráncfort subió rápido y corrientes los tipos de interés –que llevaban estancados al 0% desde el 2016–. Poco a poco, la tasa de aumento de precios se ha ido reduciendo y la entidad bancaria ha recortado el precio del dinero al mismo ritmo. Ahora la inflación ya se ha estabilizado en torno al objetivo del 2% y, por eso, este jueves la entidad bancaria ha decidido por unanimidad mantener los tipos de interés al 2% en el encuentro del consejo de gobierno del BCE.

En los últimos meses han supuesto un rally alcista para la bolsa europea, y en el caso de la española, el Ibex 35 -el principal índice español que agrupa a las 35 empresas más potentes- ha sido carne de varios titulares que apuntaban a que el índice se acercaba a su máximo histórico. Este viernes el selectivo cerró una semana floja: volvió a cerrar por debajo de los 15.000 puntos que había logrado recuperar en agosto y se quedó en los 14.850,9. Sin embargo, el índice acumula un crecimiento de más del 30% en el último año (de agosto a agosto), y un 112% de aumento en los últimos cinco años, tras el estallido de la pandemia de la cóvid-19.

La palabra burbuja aplicada a la vivienda genera miedo. Nos recuerda la que vivimos hace diecisiete años. Entonces la cuestión era financiera y se pinchó el globo del sobreendeudamiento de una demanda que, en muchos casos, no era suficientemente solvente. Hoy podemos utilizar la expresión porque no estamos en esa situación. Como aseguran algunos expertos, la burbuja actual es de precios, es decir, que lo que se pide por metro cuadrado está totalmente desvinculado de las rentas, los sueldos y el crecimiento económico. Sus motores son la presión demográfica, la inversión especulativa y el abaratamiento del crédito.

Con la obsesión por aplicar aranceles a todos aquellos países que no cedan a sus peticiones, el presidente de los Estados Unidos demuestra que tiene poco o nulo interés por las normas que han funcionado hasta ahora, así como por su cumplimiento. No ha dudado ni un segundo en reescribirlas a su estilo y conveniencia, alejándose de los cánones de la diplomacia y las relaciones políticas tradicionales para conseguir sus objetivos o, al menos, que lo parezca.

¿Qué hace que una reunión en un valle en el estado de Wyoming, en EE.UU., en un paraje idílico, sea tan importante? ¿Qué hace que los mercados estén tan pendientes de este encuentro anual que organiza la Reserva Federal de Kansas City bajo la protección de las montañas Rocosas, que comienza hoy jueves y termina el sábado? El interés durante estas fechas de agosto siempre está ahí, porque en este cónclave participan los gobernadores de bancos centrales de los principales países del mundo, junto con ministros de Economía y empresarios. No es extraño porque de lo que se debate en esta reunión sin corbatas y en un ambiente de relajación y discreción dependen muchas cuestiones tan pragmáticas como si las hipotecas se encarecerán o abaratarán o si habrá más o menos crédito por invertir, no solo en EEUU sino a escala global.

Ninguno de los anuncios de Donald Trump respecto a los aranceles han pasado desapercibidos por el Banco Central Europeo (BCE), al igual que no ha pasado desapercibido el acuerdo comercial entre Europa y Estados Unidos para terminar, precisamente, con el caos arancelario y evitar una escalada de la guerra comercial. Este miércoles la presidenta del organismo bancario europeo, Christine Lagarde, anticipó que tendrán en cuenta el acuerdo alcanzado a la hora de tomar una decisión sobre los tipos de interés en la próxima reunión, prevista para el 14 de septiembre. El de este miércoles ha sido el primer pronunciamiento de Lagarde desde que el ejecutivo comunitario alcanzó un pacto con la Casa Blanca.

Los tipos de interés en negativo o al 0% durante años ha sido uno de los principales quebraderos de cabeza de la banca española. El sector lo ha vivido como un límite para su capacidad de ganar dinero con el negocio bancario (surge, principalmente, de la diferencia entre lo que paga la entidad financiera por obtener dinero y lo que cobra por dejarlo a las empresas oa las familias). Pero en el 2022 esto cambió de pies a cabeza.

Ninguna sorpresa en Frankfurt. Ante la incertidumbre que reina en la Casa Blanca, el Banco Central Europeo (BCE) ha evitado dar un paso en falso y ha decidido mantener los tipos de interés al 2% a la espera de cómo termina. la guerra comercial entre la Unión Europea y Estados Unidos. Es la primera vez de este 2025 que el organismo bancario decide no recortar el precio del dinero, después de ocho reuniones consecutivas del consejo de gobierno del BCE en las que se había acordado reducirlo. "El entorno sigue siendo excepcionalmente incierto, sobre todo por culpa de las disputas comerciales", constató en rueda de prensa la presidenta del BCE, Christine Lagarde.

La Reserva Federal (Fed, el banco central de Estados Unidos) vuelve a desafiar a Donald Trump y mantiene los tipos sin cambios, entre el 4,25% el 4,5%, pese a las presiones del presidente estadounidense, que desde que llegó a la Casa Blanca ha exigido con amenazas una rebaja. El organismo monetario ha actualizado también las proyecciones sobre la economía del país, por lo que ahora apunta a que sólo habrá una rebaja del precio del dinero de 0,5 puntos hasta finales de año, a través de dos recortes de 0,25 a los que todavía no pone fecha. La decisión se justifica ante una previsión para Estados Unidos de menor crecimiento económico, más paro y más inflación para lo que queda de 2025.

Los bancos se ganan la vida gracias a la diferencia entre el interés al que prestan el dinero y lo que pagan por guardarlo. Durante el período de seis años del 2016 hasta julio del 2022 –cuando el Banco Central Europeo (BCE) empezó a subirlo–, tuvieron que recurrir mucho más a las comisiones para obtener ganancias. Iniciado un nuevo ciclo de subidas en julio de 2022 hasta septiembre de 2023, los resultados de la banca se dispararon, pero en junio de 2024 comenzó una nueva fase, que se ha traducido en el abaratamiento de las hipotecas, las ligadas al Euribor y las nuevas; pero el hecho es que los intereses de los depósitos todavía han descendido más.

El presidente de la Reserva Federal (Fed, el banco central estadounidense), Jerome Powell, ha asegurado este jueves que continuará en el cargo aunque el presidente-electo de Estados Unidos, Donald Trump le exija que salga. Según Powell, que recibió muchas críticas de Trump al término de su primer mandato, su despido por parte del presidente "no está permitido por la ley", ya que la Fed es una institución independiente del gobierno estadounidense.

El 2022 fue el año de la pesadilla de las subidas y en el 2024 promete ser recordado como el de las bajadas. Los hipotecados que vieron cómo sus préstamos se encarecían durante las subidas del 2022 y de parte del 2023 ven como mes a mes el Euribor, el principal índice al que están referenciadas sus hipotecas, cae mes a mes, haciendo más llevadero el pago de las cuotas de la hipoteca. Este mes de octubre el índice se situó en el 2,69% y, en cambio, cerraba septiembre en el 2,9%.

El Banco Central Europeo (BCE) ha aprobado un nuevo recorte de los tipos de interés. Con esta reducción el BCE da más aire a las familias y empresas más endeudadas y continúa la senda de abaratamiento del precio del dinero que están siguiendo la mayoría de bancos centrales del mundo, de acuerdo con la tendencia a la moderación de los precios de los últimos meses.

Cada mes que pasa, algo mejor. El Euribor, cuyo índice van referenciados la mayoría de préstamos a tipo variable en España, se ha situado por debajo del 3%. Este indicador cierra septiembre en una media del 2,9%, cuando en agosto estaba en el 3,1%.

Nueva descarga de los tipos de interés a la vista. La desaceleración del crecimiento económico de la zona euro, a la que apuntan una serie de indicadores, conducirá a la tercera reducción de los tipos de interés en 2024 por parte del Banco Central Europeo (BCE), según predicen los economistas. Se trataría de un nuevo recorte de 25 puntos básicos en el precio del dinero.

En julio, el paro creció más de lo previsto en Estados Unidos. Más allá de la preocupación que representa para los economistas y los gobiernos que la gente pierda su trabajo, las cifras representaron un trasiego entre los analistas económicos: aparecía la duda de si EEUU estaba ya en recesión.

Después de muchos meses anunciando que los tipos de interés van a bajar, durante el verano han empezado a reducirse. Ésta es sólo la primera de las múltiples caídas que vendrán, eso sí, de forma sostenida en el tiempo. Que los tipos bajen implica un ahorro para la financiación, pero, a su vez, una mala noticia para los productos de inversión más seguros.