En la sede del BBVA seguro que están analizando con lupa las insólitas dos juntas de accionistas celebradas este miércoles por el Banc Sabadell, en las que se avaló por mayoría abrumadora tanto la venta de la filial británica TSB como el reparto de un dividendo extra vinculado a la operación por importe de 2.500 millones. Han insistido tanto en que este movimiento, que supone reforzar en el Reino Unido al Santander –el gran competidor del BBVA–, no tiene nada que ver con la opa lanzada en mayo del año pasado por parte del banco de origen vasco sobre el catalán, que nadie se lo cree. Además, esta venta dinamita uno de los objetivos de la entidad presidida por Carlos Torres: reducir el peso de los negocios en México y Turquía con la contribución no solo de la parte española del Sabadell, sino de la británica.

Quién iba a decirle al Banc Sabadell que la adquisición de TSB acabaría convirtiéndose quince años después en una de las claves de otra adquisición. Sin embargo, en este caso el banco vallesano no es el comprador, sino la entidad que está en el punto de mira de otra, el BBVA. Este miércoles, en medio de la opa hostil del BBVA, los accionistas del Sabadell están convocados en junta general de accionistas para votar a la venta de la filial británica TSB en el Banco Santander por 3.100 millones de euros. "Seguro que el ambiente será positivo. A la junta irán los convencidos [con la estrategia del Sabadell]", indica un accionista minoritario.

El Banco Santander acaba de irrumpir, queriéndolo o no, en la opa hostil del BBVA en el Banc Sabadell tras un acuerdo con el banco catalán por la compra de su filial británica, TSB. La venta permitirá al banco vallesano repartir un extraordinario dividendo a sus accionistas. Un aliciente que la entidad que preside Josep Oliu utiliza para que éstos no vean atractiva una integración con el BBVA, de forma que decidan no aceptar su oferta y, por tanto, la opa descarrile. Más allá de la coincidencia entre una y otra operación, éstas son todas las claves que rodean la operación TSB:

La operación de compra de la filial británica del Banc Sabadell, TSB, por parte del Santander por hasta 3.400 millones de euros que se conoció este martes tiene fuertes implicaciones en la opa hostil del BBVA. De entrada, TSB supone un 17% del negocio del Sabadell, por lo que sin la filial se convierte en una entidad más pequeña y menos atractiva para el BBVA. Con todo, el consejero delegado del Sabadell, César González-Bueno, aseguró este miércoles en una rueda de prensa en la sede de Sant Cugat que la venta de TSB "no es un escudo" para la opa y es "independiente", al tiempo que destacó que "hace que el valor del Sabadell aumente".

Este martes se ha escrito un capítulo más en la opa hostil del BBVA en el Banc Sabadell. El Banco Santander ha ganado la pugna por comprar el 100% de TSB, la filial británica del banco vallesano, por 2.650 millones de libras (3.100 millones de euros), tal y como han informado ambas entidades a través de sendos comunicados de prensa. El Santander había quedado finalista junto a Barclays para adquirir TSB y tras mejorar su oferta inicial (unos 2.700 millones de euros, según Reuters), el consejo de administración de la entidad catalana le ha escogido ganadora. De hecho, la venta se elevaría hasta los 2.900 millones de libras (3.400 millones de euros) si se tienen en cuenta los beneficios estimados de TSB una vez se cierre la operación en el primer trimestre del 2026, según indica el Sabadell.

La opa del BBVA en el Sabadell empieza a parecerse a la que la antigua Gas Natural (hoy Naturgy) lanzó en el 2005 en Endesa. peligro de catalanizar a una Endesa que al final acabó en manos italianas (Enel).

La opa hostil del BBVA en el Banc Sabadell da un paso más hacia el desenlace. La entidad con sede en Bilbao ha decidido continuar la oferta pese a la condición del gobierno español que obliga a mantener separadas a las dos entidades entre tres y cinco años. Esto significa que aunque la opa pueda llegar a prosperar (BBVA y Sabadell se integrarían), la posterior fusión no se materializaría hasta más adelante.

El Banc Sabadell desvincula la posible venta de su filial británica TSB del proceso de opa hostil en el que está inmerso. "Con total rotundidad, la decisión sobre TSB se tomará en absoluta independencia de la opa [...]. La venta de TSB sólo se hará si crea valor para los accionistas del Sabadell", ha dicho este miércoles el consejero delegado del banco, César González-Bueno, durante su participación en el curso de verano que la Asociación de Period Menéndez Pelayo, y que patrocina al propio BBVA. El año pasado González-Bueno no asistió a estas jornadas porque llevaba menos de dos meses el BBVA lanzado la opa y el Sabadell medía mucho sus intervenciones públicas.

En 2020, el año del estallido del covid, es recordado en el Banc Sabadell como un año especialmente complicado. Al margen del impacto de la pandemia en la sociedad y en la economía, fue el año en que el banco se asomó al abismo. Desde febrero de ese año, sus acciones se derrumbaron y no se rehicieron ni en primavera ni en verano. Ya en otoño, BBVA quiso adquirirlo, en lo que habría supuesto el punto final de la entidad. La desconfianza entre cúpulas y la negativa de Oliu a vender demasiado barato (el banco de origen vasco quedó a solo 250 millones de euros de lo que pedía el financiero catalán) cerraron la puerta a la operación.

Las acciones del Banco Sabadell se han impulsado este lunes más de un 4,5% en la sesión bursátil, después de que se haya confirmado este fin de semana que ha rechazado una oferta de The Co-operative Bank por su filial británica TSB. La cadena Sky News reveló el sábado que The Co-operative Bank había contactado con el Sabadell a principios de octubre para interesarse por adquirir TSB, por la que estaría dispuesto a pagar más de 1.000 millones de libras (casi 1.200 millones de euros). La entidad que preside Josep Oliu confirmó que rechazaba la oferta y las acciones del Sabadell se han puesto este lunes por la mañana al frente de los ascensos del Ibex-35 con más de un 4,5% a mediodía.