Por qué la economía de Estados Unidos puede cambiar las elecciones
El país no entra en recesión, pero la actividad se está ralentizando, y esto es una mala noticia para los demócratas
Los votantes estadounidenses no dan crédito a Joe Biden por el boom económico de su país. ¿Castigarán Kamala Harris por un colapso? Tras crecer a ritmos que eran la envidia del mundo rico, ahora la economía estadounidense parece estar ralentizándose y los inversores temen que tenga a tocar una recesión.
La economía no determina las elecciones en Estados Unidos, pero es importante. Su curso en los próximos 90 días medirá las posibilidades de los demócratas en las presidenciales de noviembre. Una recesión probablemente significaría la perdición de la señora Harris. Pero aunque la economía sólo se enfríe, como es probable, esto podría perjudicarla y ayudar a Donald Trump.
¿Está realmente Estados Unidos al borde de la recesión? Algunos indicadores parecen nefastos para la economía estadounidense. La tasa de paro ha aumentado significativamente desde sus mínimos recientes, un movimiento que a menudo ha anticipado recesiones. Y teniendo en cuenta el estado de la economía, los tipos de interés son probablemente de uno a dos puntos porcentuales demasiado altos.
Pero según la mayoría de indicadores, Estados Unidos no está experimentando un aterrizaje forzoso, sino una desaceleración gradual. Los elevados tipos de interés han enfriado el mercado laboral desde que la tasa de paro alcanzó su mínimo en abril de 2023. Esto, a su vez, ha acabado con el crecimiento de los salarios y ha afectado a la confianza de los consumidores. Algunas empresas orientadas al consumo, como McDonald's, han registrado unas cifras de ventas decepcionantes. Pero otros lo han hecho mucho mejor y el PIB todavía se está expandiendo.
Los hitos de Biden en la campaña de Harris
Así, Harris debería poder hacer campaña con los logros económicos de la administración Biden. Los ingresos reales medios de los trabajadores son un 9,4% más altos que cuando los estadounidenses fueron a votar en el 2016. Incluso entre los hombres sin el bachillerato, la tasa de paro es solo del 5,1%. Tal y como informamos esta semana, los estados clave como Pensilvania han gozado de una inflación y paro inferiores a la media nacional. Teniendo en cuenta todo esto, la queja de JD Vance, el compañero de Trump, en el sentido de que América ha sacrificado puestos de trabajo para importar "tostadoras de imitación" no tiene sentido.
La percepción de los republicanos sobre la economía se ve deformada por su ideología, como ocurre con los demócratas en sentido contrario. Pero los votantes, en conjunto, dan a la gestión económica de los demócratas una peor puntuación que a la del gobierno Trump, quizás porque cada vez que van a comprar sufren un impacto por el precio. Incluso con la inflación descendiendo, los precios son casi un 20% más altos que cuando Biden entró en el cargo.
Es poco probable que la actual caída de la bolsa empeore el escenario, en el que Trump, con una hipérbole previsible, ha bautizado como "el choque de Kamala". Cuando publicamos esto, el índice de acciones S&P 500 estaba un 8% por debajo de su máximo, pero debía corregirse. El índice sube aún un 9% este año y las empresas estadounidenses han superado de media las previsiones de beneficios. La mayor caída no se ha producido en Wall Street, sino en Japón.
La verdadera amenaza para los demócratas es la desaceleración subyacente. La investigación sugiere que los acontecimientos económicos recientes tienen mayor peso en los votantes, lo que significa que el rendimiento de la economía justo antes de las elecciones será clave en el resultado.