Sale a cuenta comprar una vivienda para alquilarla?

Continuamos aportando datos sobre la vivienda. Según el Banco de España, el 98,6% de las viviendas de alquiler está en manos de pequeños propietarios: el 76,1% tiene una, el 15% tiene dos, el 7,5% tiene entre tres y cinco, y solo el 1,4% tiene más de cinco. Si quisiéramos sumarnos a esta tendencia, ¿nos saldría a cuenta?

En Barcelona, la rentabilidad bruta del alquiler durante la última década se ha situado, aproximadamente, entre el 4% y el 5% anual. Esta cifra no descuenta los gastos ni los intereses de la hipoteca. Por tanto, con unos tipos de interés hipotecario alrededor del 3%, el margen es reducido. Ahora bien, hay un factor adicional: la revalorización del inmueble. Entre 2016 y 2026, los precios de la vivienda han aumentado aproximadamente un 53% en Barcelona ciudad y un 70% en el conjunto de Cataluña. Si combinamos los ingresos del alquiler con esta revalorización, la rentabilidad total puede ser bastante más atractiva y roza el 7%, después del coste de la financiación. Además, el 60% de las viviendas se compran sin necesidad de financiación hipotecaria, lo que incrementa la rentabilidad.

Es una inversión que muchos consideran segura, e históricamente no ha hecho más que crecer. Pero, si no disponemos del capital necesario para comprar una vivienda, ¿tenemos alternativas que nos permitan obtener una rentabilidad del 7%? Sí. Una cartera que combine fondos de renta fija (deuda de estados y empresas) con una parte de renta variable también puede aspirar a esta rentabilidad, sin necesidad de concentrar una cantidad tan elevada de dinero en un único activo.

Quizás la pregunta que deberíamos hacernos no es si podemos comprar un piso, sino si es aquí donde queremos poner todos nuestros ahorros, considerando que no podemos liquidar solo una parte. Si necesitamos el efectivo, tenemos que venderlo entero.