¿Por qué los mercados están pendientes de la reunión económica de Jackson Hole, en EE.UU.?

Barcelona¿Qué hace que una reunión en un valle en el estado de Wyoming, en EE.UU., en un paraje idílico, sea tan importante? ¿Qué hace que los mercados estén tan pendientes de este encuentro anual que organiza la Reserva Federal de Kansas City bajo la protección de las montañas Rocosas, que comienza hoy jueves y termina el sábado? El interés durante estas fechas de agosto siempre está ahí, porque en este cónclave participan los gobernadores de bancos centrales de los principales países del mundo, junto con ministros de Economía y empresarios. No es extraño porque de lo que se debate en esta reunión sin corbatas y en un ambiente de relajación y discreción dependen muchas cuestiones tan pragmáticas como si las hipotecas se encarecerán o abaratarán o si habrá más o menos crédito por invertir, no solo en EEUU sino a escala global.

Este año todavía hay más expectación de lo habitual ante la intervención este viernes del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, en el punto de mira del imprevisible máximo mandatario de Estados Unidos, Donald Trump. El presidente de la principal potencia económica hace tiempo que le presiona para que baje los tipos de interés y también para echarlo y controlar o, al menos, deteriorar la imagen de un organismo que cuenta en principio con total independencia de actuación.

La próxima reunión de la Fed para tomar una decisión sobre el precio del dinero es el 17 de septiembre. Las perspectivas de un recorte después de haberlo evitado en encuentros anteriores aumentan, aunque la inflación no está del todo controlada. El objetivo es el 2% y el nivel general de precios experimentó en julio un aumento del 2,7% interanual, igual nivel que el mes anterior.

Trump no desperdicia ninguna ocasión para atacar al presidente de la Fed. Insiste en que va "demasiado tarde" a recortar los tipos y que esta política perjudica al mercado inmobiliario. "Podría alguien informar a Jerome Massa Tard Powell que está perjudicando la actividad inmobiliaria muy gravemente? ¿La gente no puede conseguir una hipoteca por su culpa. No hay inflación, y todos los indicios apuntan a un importante recorte de los tipos," el presidente de EE.UU. en su red social Truth Social.

Además de saber o intuir de las palabras de Powell cuál será el próximo paso de la política monetaria, hay muchas expectativas sobre el futuro de este dirigente tan detestado por Trump. Su mandato como presidente de la Fed vence el próximo mayo y la incógnita es si piensa plegar sin continuar como gobernador, como han hecho los predecesores o seguir un par de años más, por disgusto de Trump. Al presidente de EEUU, que sueña con deshacerse de ellos, le soplaron los vientos a favor en el momento en el que Adriana Kugler abandonó abruptamente su cargo, cuando su puesto en la junta de gobernadores finalizaba el 31 de enero del próximo año.

Un peón en el organismo

Entonces el elegido fue Stephen Miran, uno de los grandes defensores de las políticas arancelarias de Trump y presidente del Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca. Un peón importante para marcar la política monetaria, aunque es de forma provisional hasta enero. Pero no se descarta que Miran pueda renovar su cargo en la junta de gobernadores, que tiene una duración de catorce años.

De hecho, cuando llegue el momento, Trump podría llegar a colocar a su candidato en el puesto de Powell. El proceso para elegir a un nuevo presidente de la Fed es el mismo que para los gobernadores: el presidente de EEUU nombra a un candidato y el Senado debe ratificarlo para que ocupe el cargo durante cuatro años.

La primera cita de lo que hoy es Jackson Hole se celebró en 1978 en la ciudad de Kansas. El encuentro no empezó a tomar vuelo hasta 1982, cuando cambió su ubicación en el valle actual del estado de Wyoming. Quienes conocen la historia de esta cita anual afirman que es un enclave muy propicio para la pesca con mosca y ese fue el reclamo para que ese año acudiera a la cita el entonces presidente de la Fed, Paul Volcker, amante de esta práctica. Su asistencia atrajo a otros miembros del organismo, banqueros y empresarios.

Los asistentes a esta reunión, incluidos los periodistas, están sujetos a lo que se llama las Jackson Hole Rules. Su cumplimiento es sencillo: se puede hablar/escribir sobre lo que se dice en las intervenciones formales, pero está prohibido aludir al contenido de las conversaciones informales (comidas, cenas, paseos, etc.). Aquellos que lo incumplan no volverán a ser invitados por la Reserva Federal de Kansas City.