El fondo Magallanes anuncia que no acudirá a la opa del BBVA en el Sabadell
El presidente del fondo argumenta que la operación tal y como está planteada "no tiene ningún sentido"
BarcelonaEl presidente y director de inversiones del fondo accionista del Banco Sabadell Magallanes Value Investors, Iván Martín, ha asegurado que la oferta del BBVA por el banco catalán "no tiene ningún sentido" para los accionistas de la entidad vallesana y que, por tanto, la gestora no acudirá a la opa. En una entrevista en el diario Expansión, Martín señala que lo que tendría sentido para su firma es que la operación no se realizara a través de un cambio de acciones.
"No es lo mismo pagar dinero que pagar en especies. Y ésta es una oferta en especies. Es como si te pagan en casas, en coches o en oro. No es comparable", asegura el inversor, que al cierre de junio del 2024 tenía alrededor de dos millones de acciones del Sabadell, que representan el 0,05%.
![Josep Oliu, presidente del Banc Sabadell](data:image/svg+xml,%3Csvg xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" viewBox="0 0 16 9"%3E%3C/svg%3E)
"¿Qué me ofrecen? Acciones de un banco que yo no quiero, que no tenía en cartera. Quizás me equivoco, pero no quiero", espeta. Así, el fondo Magallanes confía en que el BBVA mejorará el precio de la opa, pero muestra cautela sobre cómo lo hará: "Habrá que ver si sigue siendo interesante o no. Por sentido común, la mejora debería ser del 10%. Al menos. A partir de ahí, yo creo que el BBVA empezaría a mover sensibilidades", sostiene Martín.
Sin embargo, el gestor de fondos ha explicado que existe una "tercera posibilidad", que la mejora de la oferta del BBVA sea "tan brutal" que las acciones "se disparen y no se acuda [a la opa, en referencia a los accionistas del Sabadell], pero porque vienen antes".
En contra de una no fusión
Por otra parte, Martín cree que el "peor escenario" para los accionistas del Sabadell es que la opa se cierre a favor de BBVA, pero sin que se produzca la fusión. "La no fusión no tiene ningún interés para un accionista desde el punto de vista del negocio. El peor escenario es una participación de control: el modelo Banesto. No tiene ningún sentido. Y nosotros no estaríamos en este Sabadell", añade el directivo.
En la entrevista Martín también critica la exposición que el BBVA tiene en México y Turquía: "Ofrecen acciones de un banco con beneficios y riesgos que vienen principalmente de México y Turquía. Como si me dices que vienen de Colombia y de Egipto. Yo creo que lo que lo hará bien ahora es Europa".
