Los préstamos para el consumo lideran el crecimiento del crédito

BarcelonaLos principales bancos españoles han cerrado el primer trimestre sin ninguna de las tribulaciones que esperaban los analistas. Las seis entidades financieras del Ibex-35 llegan al mes de abril con un beneficio acumulado próximo a los 11.000 millones de euros, el mejor primer trimestre de la historia del sector. El mercado lee en las cuentas del Santander, el BBVA, CaixaBank, el Banco Sabadell, Bankinter y Unicaja una estrategia de "crecimiento de rentabilidades" exitosa, en palabras de la experta del banco Renta 4 Nuria Álvarez. La economista, en declaraciones al diario ARA, señala que, en parte, las entidades han acelerado la oferta de productos ligeramente más arriesgados, pero también con más potencial de beneficio. "En este ámbito, las hipotecas no triunfan, pero sí que lo hacen los créditos al consumo", añade Álvarez. Y lo comparte el Banco de España: según el último informe de liquidez del organismo, el saldo total de financiación al consumo se disparó el primer trimestre un 12,6%, hasta los 117.351 millones.

De acuerdo con los resultados remitidos por las principales entidades a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), tanto las hipotecas como los créditos al consumo se han elevado en los primeros tres meses del año, si bien la financiación individual lo ha hecho con mucha más fuerza que la dedicada al inmobiliario. El caso más llamativo es el del Banco Sabadell, que ha elevado el crédito hipotecario vivo un 4%, mientras que ha hecho ascender el crédito activo al consumo en un 14% respecto al cierre de 2025. Cabe decir que la cartera vallesana venía ya de los meses de la OPA y, de hecho, la nueva concesión retrocedió ligeramente hasta marzo, un 4% interanual. La caída de nuevas hipotecas, sin embargo, es mucho más significativa, de un 26%.

La tendencia se replica en el caso de CaixaBank, que ha visto cómo la carpeta de consumo crecía un 12,4% en el período, por solo un 6,7% en los préstamos a la compra de vivienda. Como en el caso del Sabadell, la nueva producción es más limitada: entre enero y marzo las hipotecas crecieron un 1,1%, mientras que la financiación personal lo hizo cerca de un 3%. El mismo caso le ocurre al BBVA, que ha tenido un crecimiento hipotecario de un 1,5%, mientras que su carpeta de consumo crecía un 4,2%.

Más ganancias con cada préstamo

La financiación al consumo se entrega con cuotas mucho más exigentes que otros préstamos, con una media de entre alrededor del 7%, de acuerdo con el estudio crediticio del Banco de España. Por su parte, los préstamos para la compra de vivienda, según el Instituto Nacional de Estadística, se han concedido entre enero y marzo con un interés medio del 2,88%, en línea con un euríbor al alza. Además, el estado del mercado es mucho más favorable, como apunta el experto de la boutique financiera barcelonesa Gesinter, Ferran Carreras. "Es normal que haya más demanda de crédito al consumo, porque la ocupación crece; mientras que el estado del mercado de la vivienda limita el acceso a las hipotecas", observa el economista. Además, considera, la inflación está agujereando las carteras de los usuarios, que tienen que buscar préstamos para cubrir gastos que antes podían afrontar con la renta disponible.

El primer trimestre, hay que recordar, quedó mayoritariamente fuera de la influencia de la guerra en Irán. A partir de abril, ya con el conflicto en pleno auge, la inseguridad se ha instalado entre los consumidores y, según explicaba el presidente de CaixaBank esta semana, Tomás Muniesa, se ha notado una ralentización de la demanda del crédito. De hecho, de acuerdo con los datos del Banco de España, marzo fue el primer mes desde julio pasado en que la cartera creció menos que el período anterior. Ahora bien, los analistas consultados circunscriben esta rebaja a un contexto internacional adverso que "debería ser limitado".

"Se pueden permitir más riesgo"

El mercado identifica el movimiento de la banca con una salud históricamente buena de sus cuentas de crédito. De acuerdo con un informe de la consultora Morningstar DBRS, la ratio agregada de préstamos dudosos de las seis entidades del Ibex se ha hundido hasta el 2,1%, un porcentaje que los analistas consideran "próximo a los mínimos" que pueden alcanzar los bancos españoles. Este recorte ha permitido rebajar el coste de riesgo para varias de las entidades: solo BBVA ha tenido que aumentar las provisiones con fuerza, y lo ha hecho en sus grandes mercados internacionales, como México o Turquía, más expuestos a la mala maror internacional. La certeza crediticia otorga margen de maniobra, pero también tiene límites en cuanto a la capacidad para aportar beneficios. "Solo puedes recortar las provisiones por riesgo hasta cierto punto", indica Álvarez.

En este sentido, los analistas deducen que el perfil de riesgo permite asaltar segmentos del mercado menos seguros, pero más rentables. Según un reciente informe elaborado por la agencia de crédito Equifax y la Asociación Nacional de Establecimientos Financieros (ASNEF), el perfil de riesgo de los demandantes de crédito durante el primer trimestre se ha elevado ligeramente. Álvarez, sin embargo, opina que el trato del crédito al consumo se debe adaptar a la realidad económica española, con el empleo y el producto interior bruto al alza: "La probabilidad de impago ya no es la que había antes".

En este sentido, el analista de XTB Javier Cabrera considera que es posible que la banca aproveche esta "flexibilidad" para lanzarse a este tipo de productos. "Pasar de un 2,5% de morosidad a un 3 o un 3,5% no sería grave, y quizás están dispuestos a llegar a ello", defiende, vía créditos más "jugosos". La transición, en caso de darse, no se concretará de un día para otro. "No veremos un repunte muy fuerte en un trimestre, sino subidas poco a poco; algunos créditos de menor calidad, pero con mejores intereses", augura.