Innovación y 'start-ups': el dinero huye hacia la defensa

BarcelonaUn gran problema para que avance la innovación en España y que las start-ups den el salto es la falta de capital para financiar este paso trascendental para conseguir tener gigantes tecnológicos. Además, a esto se suma que los recursos por parte de los inversores –los fondos y capital riesgo y privado que hacen falta para ello– se están dirigiendo masivamente hacia la defensa, al son de las reclamaciones de la OTAN y los Estados Unidos, para que los países destinen una proporción mayor de su presupuesto a estas actividades.

Estos son algunos de los problemas que han surgido durante la jornada sobre financiación de la innovación promovida por la Iniciativa para la Productividad y la Innovación (IPI), think tank del Círculo de Economía y SpainCap, asociación que agrupa la industria del capital riesgo y el capital privado en España, celebrada en Barcelona. Como afirmaban los informes Draghi y Letta, Europa tiene la tasa de ahorro más elevada del mundo y los hogares acumulan una buena parte de este dinero, unos 10 billones de euros, en cuentas y depósitos bancarios y en productos financieros, que es un capital que "no se mueve y no se dirige ni a la innovación ni a la economía productiva", ha recordado la presidenta del Círculo, Teresa Garcia-Milà.

A pesar de que durante el primer semestre de este año las entidades de SpainCap han invertido más de 3.700 millones de euros en España, más de 1.100 de los cuales de capital riesgo, los volúmenes más elevados en dos décadas, continúa habiendo un problema, no de financiar los proyectos que nacen, que hay muchos y diversos, sino su escalada. "No sabemos mover el ahorro hacia la economía productiva y la innovación, y los emprendedores tienen que recurrir a inversores extranjeros", según el presidente de SpainCap, Enrique Tombas.

Lo ha destacado el presidente de la empresa de satélites Open Cosmos, Pere Mier, que estaba entre el público en el acto celebrado en el Círculo de Economía en Barcelona. Mier ha recordado la reciente ampliación de capital de 300 millones de su compañía, en la que hay muy poca presencia autóctona (además, la más destacada ha sido la de un organismo público, el Instituto Catalán de Finanzas (ICF), dependiente de la Generalitat).

De hecho, el sector público tiene un papel muy activo en la financiación de compañías en estadios iniciales. Muchos de sus representantes han estado en una de las mesas de la sesión: Axis, del grupo ICO; el CDTI; el Banco Europeo de Inversiones (BEI), el ICF y Cofides. Después ha habido otra con los representantes del capital privado (Grow Venture Partners, Asabys Partners, High Growth Catalunya del Banco Santander e Inveready).

Francisco Badia, socio director de Grow Venture Partners, ha afirmado que, en un contexto de recursos necesarios para el crecimiento de las compañías tecnológicas europeas, en Estados Unidos dos tercios de la inversión van a la inteligencia artificial (IA). Y en Europa se desvían los recursos hacia la defensa. Todo ello drena fondos para el resto de actividades, ha lamentado.

Otro factor limitante es la fragmentación de los mercados europeos –cada país quiere tener a sus campeones, ha recordado Badia–, solo existe la excepción de la salud, gracias a la Agencia Europea de Medicamentos (EMA) y porque no hay medicamentos o terapias solo para unos países y no para los otros, sino que son proyectos globales.

Críticas a la fiscalidad

En una línea similar, Clara Campàs, cofundadora de Asabys Partners, ha afirmado que en el sector de la salud y biotecnología "no faltan proyectos, sino capital ambicioso, paciente y privado, porque público lo hay en todos los estadios". En cuanto al traspaso de recursos hacia la defensa ha reclamado apostar por las tecnologías duales (con aplicación militar y de seguridad, pero también civil). "No debemos hacer solo tanques", ha dicho. También ha habido críticas a la fiscalidad, que, según los representantes del capital privado, "frena que los inversores hagan estas apuestas", en palabras de Roger Piqué, fundador, vicepresidente y managing partner de Inveready.

La sesión ha acabado con algunos casos prácticos, entre los cuales el de Qilimanjaro Quantum Tech, a través de su consejera delegada, Marta P. Estarellas, el de Factorial y el de Lumiris Spectral Solutions.