Los almacenes de gas europeos, a los niveles más bajos en plena crisis de Ormuz

MadridEs a partir de la primavera cuando Europa se prepara para el invierno, como mínimo en lo que respecta al aprovisionamiento de gas natural para afrontar el consumo de energía de familias y empresas los meses de frío, cuando se dispara. En abril, cuando los almacenes subterráneos de gas natural ya están medio vacíos por el período de frío que se deja atrás, los diferentes estados miembros se ponen a llenar estos depósitos. Además, hacerlo cuando cae la demanda –la llegada del buen tiempo y la entrada de más energía renovable se traduce en una caída drástica del consumo de gas, sobre todo en el norte de Europa donde la estacionalidad está muy marcada– supone para las empresas comprar el combustible fósil a un precio más razonable.

Pero este año, esta carrera empieza con unos almacenes de gas europeos al nivel más bajo de las últimas cinco primaveras, tal como ha comprobado el ARA a través de los datos del registro GIE-AGSI. En concreto, los depósitos subterráneos de gas natural del conjunto de la Unión Europea estaban al 28,9% este 10 de abril (327,11 TWh), el nivel más bajo desde 2021, cuando estaban al 30,5%.

A nadie se le ha pasado por alto que este punto de partida coincide con la guerra en Oriente Medio, y que salpica los principales países productores de gas, y la consiguiente tensión en el estrecho de Ormuz, prácticamente cerrado desde hace más de un mes. Todo ello está presionando el mercado global de materias primas como el gas y, si bien al sector gasista se pide no caer en el alarmismo, reconocen que la situación es "complicada" por cómo pueda evolucionar la guerra y el impacto que esto tendrá en el suministro, pero sobre todo en el precio de este combustible fósil. "Prudente expectación", resumen fuentes del sector, que sostienen que hay margen de tiempo para hacer los deberes. Además, se aferran al peso residual que tiene Oriente Medio sobre el total del gas que Europa importa. Qatar, por ejemplo, representó tan solo un 3,8% de las importaciones de gas en 2025, según datos de la Comisión Europea.

El proceso de llenar los almacenes en primavera es habitual y, de hecho, nunca había captado la atención hasta 2022. Cuando Rusia comenzó a amenazar con cortar el gas a Europa –entonces era la principal fuente de suministro de este combustible fósil–, la Comisión Europea obligó a los países a hacer lo imposible para encontrar gas y llenar los depósitos subterráneos. Debían llegar en noviembre, justo antes del inicio del invierno, con unos niveles de capacidad al 90%, mientras que los Estados que no dispusieran de almacenes de gas natural –es el caso de Grecia o Chipre– debían guardar un nivel mínimo de reservas en otros países. Hoy aquellas exigencias se mantienen, pero con una cierta flexibilidad: los países tienen el objetivo vinculante de llegar al 90% antes de los meses de más frío, pero pueden hacerlo entre el 1 de octubre y el 1 de diciembre con un margen de flexibilidad de un 15% (quiere decir que un país podría quedarse al 75%).

El problema del precio

Detrás de los niveles de este 2026 se esconde el hecho de que los agentes privados que se dedican a la comercialización del gas preveían un verano con unos precios del combustible muy bajos. "Estaban esperando para comprar más barato, pero ha estallado el conflicto y ahora los precios son más altos", explican fuentes del sector a el ARA. Por eso se ha creado una especie de "pánico", añaden.

Antes del conflicto, el TTF, la referencia europea para el precio del gas natural, se situaba en torno a los 30 euros/MWh y ahora ya roza los 45 euros/MWh, aunque se han llegado a superar los 60 euros. De momento, los futuros se mantienen en estos 45 euros. "No estamos como antes del conflicto, pero tampoco hay variaciones fuertes [en el mercado] que envíen señales de alerta", indican desde la asociación española del gas, Sedigas, que creen que "hay margen [para llenar los depósitos]", aunque reconocen que los países no deberían relajarse. "No se puede ir a última hora", añaden desde la asociación.

Pero los compradores de gas no solo miraban el TTF, sino también el precio del gas natural licuado (GNL), un mercado al que Europa no estaba acostumbrada antes de la guerra en Ucrania cuando se alimentaba, sobre todo, del gas natural ruso por gasoducto. "Los almacenes se llenaban de prisa de gas ruso, que era barato, y ahora los agentes [compradores] se están adaptando a la volatilidad del GNL [...] Hay una falta de experiencia", reflexiona una fuente del sector. Hay que tener en cuenta que a raíz de la guerra en Ucrania, el gas que se compra hoy en Europa proviene, principalmente, de los Estados Unidos en forma de gas natural licuado (GNL). Lo mismo pasa en el caso español.

Este GNL se puede convertir en gas a través de las plantas de regasificación y más allá de utilizarlo, se puede reexportar a un país vecino a través de gasoducto, pero también guardar bajo tierra de cara al invierno. De hecho, los depósitos de GNL del conjunto de Europa están funcionando a unos niveles mucho más altos en comparación a los subterráneos. Hoy algunos países juegan con ventaja respecto al 2022 porque han ampliado esta capacidad de regasificación después de la instalación de plantas de GNL: es el caso de Alemania o Italia.

Pero precisamente en relación con el GNL, un temor derivado de la guerra en Oriente Medio es que se repita una situación como la del 2022: una competición por este gas. Es decir, que los países que sí dependen fuertemente del golfo Pérsico, como por ejemplo los asiáticos, tengan que explorar otros mercados, lo que puede llevar a los buques metaneros a venderse al mejor postor. Y cuantos más competidores, precios más altos. Teniendo esto en cuenta, hay quien también cree que el mercado está respondiendo con cierta "moderación" por la falta de certezas sobre el estrecho de Ormuz y porque los cargamentos de GNL que pasaron justo antes del cierre todavía no han llegado a su destino final –tardan entre 30 y 40 días en llegar, por ejemplo, a un país como China, uno de los principales compradores del golfo Pérsico–. Por lo tanto, hay un retraso entre el cierre del estrecho y el impacto directo en la recepción del gas.

Disparidad de situaciones

Con todo, el aprovisionamiento de gas estos próximos meses varía mucho en función del país. España, por ejemplo, tiene las reservas subterráneas de gas al 60,2% (21,57 TWh), mientras que los almacenes de Holanda están solo al 5,5% (7,94 TWh), según datos del registro GIE-AGSI consultadas por el ARA. El sector gasista en el Estado cree que se puede respirar con tranquilidad, sobre todo por las infraestructuras de GNL: España tiene gran parte de la capacidad de regasificación del conjunto de la Unión Europea (40%).

Por su parte, Holanda, como otros países del norte de Europa, han visto cómo les cuesta más llenar los almacenes ahora que no pueden abastecerse de gas ruso. Además, Holanda en particular, a pesar de que es uno de los máximos importadores y a la vez productor de gas natural europeo, después lo reexporta a países vecinos con mucha menos capacidad.

El caso de Suecia (9,91%), que también tiene unas reservas de gas muy pobres, es particular porque la demanda de combustible fósil en el país proviene, principalmente, de la industria de los fertilizantes, pero en términos generales hogares y empresas consumen poco gas.