La crisis energética podría ser "mucho peor" durante abril
A primera hora de este miércoles, el petróleo se ha situado por debajo de la barrera de los 100 dólares
La crisis en los mercados energéticos derivada de la guerra en Oriente Medio empeorará "mucho" de cara a abril en comparación con marzo, según el director ejecutivo de la Agencia Internacional de la Energía (AIE), Fatih Birol. Birol, que ha visitado el pódcast de Nicolai Tangen, consejero delegado del Norges Bank Investment Management (NBIM), ha explicado que si bien durante el último mes los cargamentos procedentes de Oriente Medio aún llegaban a los puertos, en abril "no habrá nada".
"És muy probable que veamos pronto muchos países implementar medidas de racionamiento de energía", ha dicho Birol, que ha añadido que, aparte del petróleo y el gas, hay muchas otras materias primas vitales para la economía global afectadas, como por ejemplo productos petroquímicos, fertilizantes, helio o azufre, que son fundamentales para las cadenas de suministro. Según el director ejecutivo de la AIE, todas estas circunstancias impactarán de lleno en la inflación de abril y también frenarán el crecimiento económico de muchos países. El 11 de marzo, la agencia energética anunció la liberación de 400 millones de barriles de las reservas estratégicas de sus miembros, en la intervención más grande del mercado petrolero hasta ahora.
Optimismo en los mercados
A pesar de la incertidumbre, este miércoles las bolsas europeas se han teñido de verde de nuevo. Al cierre, el principal índice español, el Ibex-35, repunta hasta los 17.580,40 puntos después de cerrar la jornada del martes en 17.049,6, un aumento del +3,11%. Por su parte, el Euro Stoxx 50 ha vivido un crecimiento similar (+3,05%), y crece hasta los 5.739,60 puntos. El índice bursátil más importante de Alemania, el DAX, también ha ido al alza y suma 23.275,17 puntos, lo que supone un aumento del 2,62%. Los mercados americanos también han cerrado en números verdes: el Dow Jones sube un 0,48%, y el Nasdaq 100 (+1,18%) y el S&P 500 (+0,72%) van al alza.
En cuanto al crudo, el precio del barril de Brent, de referencia en Europa, continúa su tendencia descendente. De hecho, esta mañana, durante un rato se ha situado por debajo de la barrera de los 100 dólares, hasta los 98,52. A las 22.30 h, sin embargo, su precio a tres meses ha vuelto a repuntar hasta los 100,29 dólares, lo que supone una rebaja del 3,54% en comparación con ayer. Lo mismo ha ocurrido con el crudo West Texas Intermediate (WTI), de referencia en Estados Unidos, que a la misma hora cae un -2,46%, hasta los 98,89 dólares. A primera hora de la mañana, el WTI ha tocado fondo con 96,51 dólares. Los futuros del gas natural bajan aún con más fuerza: el TTF, el mercado de Ámsterdam de referencia en Europa, marca un -6,81% y se sitúa en 47,300 euros.
Cambios en los futuros del petróleo
De hecho, el martes se produjo una fuerte subida del precio del petróleo y este miércoles abría con un fuerte descenso. Pero esto merece una explicación sobre cómo funciona el mercado del crudo, a base de derivados. El barril de Brent cerró marzo con la mayor subida mensual de la historia. Al final de la sesión del día 31 llegó a los 118 dólares. De golpe, al inicio de la jornada de este miércoles en Europa, ya 1 de abril, se situaba en 99 dólares. El 16% de rebaja entre los dos precios cuadriplica el 4% de descenso que reflejaba únicamente su cotización este miércoles cuando se situaba en 99 dólares. Los más de diez puntos porcentuales extra de diferencia son fruto del cambio de referencia en los contratos de derivados. El martes, 31 de marzo, expiraron los contratos del barril de Brent para entregar en mayo que habían ejercido de referencia desde el inicio de la guerra en Irán.
En el mercado del petróleo, los inversores toman como referencia para el precio del barril de Brent el contrato de derivados con un vencimiento más inmediato. Hasta ayer esta circunstancia correspondía al contrato para la entrega en mayo. Pero al expirar, los contratos para junio se convierten en la nueva referencia para el barril de Brent. Así pues, en una situación marcada por la incertidumbre de una guerra, cuanto antes es la entrega del barril, más caro es el precio, y cuanto más se aleja en el tiempo, más bajo. Esto explica que el martes por la noche, con entrega en mayo, el precio se disparase hasta los 118,35 dólares, pero, si se tomaba la medida estándar de tres meses, y por tanto la entrega en junio, se situaba en 103,97 dólares.