Las monedas que no se tocan: así funcionará el euro digital

BarcelonaEl Banco Central Europeo (BCE) está decidido a sacar adelante la creación del euro digital. Esta institución es la única de la Unión Europea con capacidad legal para crear dinero y decidir cuál es la moneda de la eurozona y lleva años insistiendo en que los ciudadanos cada vez optan más por pagar con medios digitales –tarjetas o aplicaciones–, cosa que ha llevado a la institución a buscar una alternativa pública a la digitalización de los pagos.

Entre 2016 y 2022, los pagos en efectivo pasaron de ser el 79% de las transacciones en la eurozona al 59%, mientras que los pagos con tarjeta crecieron del 19% al 34% en el mismo período, según el mismo BCE. El organismo presidido por Christine Lagarde considera, por tanto, que crear una divisa digital sería una "evolución" del dinero.

Un equivalente digital al dinero en efectivo

La principal virtud del dinero en efectivo es que tienen como garantía de valor el poder del estado –o, en el caso de la zona euro, de veinte estados–, ya que los emiten bancos centrales, que son entidades públicas. Así pues, el dinero que se guarda en una cuenta bancaria es casi tan seguro como los billetes, pero no del todo, porque depende de una empresa privada y no del estado. Lo son porque se pueden cambiar por efectivo en cualquier momento, pero en caso de quiebra de una entidad, el estado garantiza a los clientes solo una parte del dinero que tenía guardado (un máximo de 100.000 euros por persona).

El objetivo del BCE con la creación del euro digital es conseguir tener un equivalente digital en el dinero en metálico. Es decir, que se pueda guardar en un dispositivo digital y utilizar para realizar pagos a través de medios digitales, pero con las mismas garantías que el efectivo.

¿Qué características debe tener?

"Como los euros en efectivo, el euro digital ofrecería privacidad y sería ampliamente aceptado por toda la zona euro", indica el informe del BCE titulado En stocktake on the digital euro (Un balance sobre el euro digital), publicado la semana pasada, y que recoge las conclusiones de dos primeros años de investigaciones y pruebas sobre la viabilidad de la hipotética futura divisa.

¿Qué valor tendría?

Un euro digital sería siempre equivalente a un euro en metálico. El BCE no contempla ningún tipo de cambio ni fluctuación de valor, sobre todo porque en ambos casos se trata a todos los efectos de la misma divisa, emitida por la misma entidad y válida en los mismos países. Sólo cambiaría su formato, pero no su validez; de la misma forma que pagar con un billete de diez euros es lo mismo que con diez monedas de un euro, igualmente sería lo mismo pagar con diez euros digitales a través de una aplicación de móvil.

Monedero digital

"La gente tiene derecho a convertir sus depósitos a la vista en dinero en efectivo en cualquier momento. Sin embargo, este deseo está restringido por el hecho de que guardar grandes cantidades de dinero en metálico tiene el riesgo de que sean robados o se pierdan", dice el informe del BCE. La herramienta clave para hacer funcionar un euro digital, pues, sería la creación de monederos electrónicos descargables en el móvil como una aplicación o en otros formatos.

En este sentido, el BCE no cierra la puerta ni a dejar que sean los bancos quienes gestionen la aplicación ni a crear una pública que pueda instalarse directamente en los dispositivos digitales. En cualquier caso, sería el BCE quien garantizaría su funcionamiento, privacidad y seguridad contra fraudes electrónicos, blanqueo de capitales o hackeo. El BCE también prevé que estos monederos funcionen en todos los países de la zona euro y sin necesidad de conexión a internet.

¿Cuál será el papel de los bancos?

La creación de una aplicación con euros digitales que permita realizar toda clase de pagos podría dejar sin trabajo a los bancos. "Un euro digital buscaría mantener el sano equilibrio que ha existido durante décadas entre los depósitos bancarios y el dinero emitido por bancos centrales". que podrán tener los usuarios con máximos por persona. El BCE insiste en que el euro digital no debe ser una herramienta para hacer la competencia a los bancos comerciales, sino que "debería diseñarse para que no tuviera ningún impacto material en la estabilidad financiera" del sector bancario. &_BK_COD_

"Limitar la cantidad de euros que tiene cada persona mitiga el riesgo de que puede derivarse de fugas rápidas de capital de los depósitos bancarios a euros digitales", lo que en caso de un banco con problemas podría llevar a la quiebra de las entidades a a través de pánicos bancarios –cuando un banco se queda sin liquidez porque los clientes retiran masivamente sus ahorros.

La razón por la que el BCE no quiere hacer la competencia al sector financiero es por el rol que juega en la “transmisión de la política” monetaria": los bancos son el epicentro de la actividad económica porque reciben dinero de sus clientes y del estado y se los remuneran, al tiempo que les dan créditos y les cobran intereses. A través de las diversas líneas de financiación que da a los bancos, con la compra o venta de títulos en los mercados de deuda pública –con los bancos como intermediarios– y con los tipos de interés que cobran en los bancos, el BCE interviene en economía con el objetivo de cumplir su mandato de garantizar la estabilidad de precios y de la economía europea.

¿En qué situación se encuentra?

El BCE se marcó un período de dos años para estudiar las implicaciones que tendría poner en marcha una divisa digital. Tras este periodo, el organismo monetario publicó un informe en el que recomendaba su creación y proponía sus líneas maestras y pasar a la "fase de preparación", que tendrá dos etapas –la primera también de dos años–.

En esta nueva fase, el BCE quiere "finalizar la elaboración de las normas de funcionamiento del euro digital y la selección de los proveedores que podrían desarrollar una plataforma y la infraestructura" de la nueva divisa. Es por ello que la Comisión Europea, el ejecutivo comunitario, inició el pasado junio el proceso legislativo, que deberá acabar con una normativa aprobada por el Consejo (el organismo formado por los gobiernos estatales de la UE) y por el Parlamento Europeo que sirva para introducir el euro digital y regular su uso.