¿Qué se juega Cataluña en el nuevo choque comercial entre España y EEUU?

MadridDespués del nuevo choque entre el gobierno español y Donald Trump por la posición del Estado con la guerra en Irán, que derivó en la amenaza estadounidense de cortar las relaciones comerciales, el ministro de Economía, Carlos Cuerpo, se apresuró a enviar un mensaje de "tranquilidad", sobre todo hacia las empresas. Incluso ha defendido seguir "adelantando" en la integración de las relaciones comerciales con Estados Unidos. De hecho, como explicaba el ARA hace unos días, el gobierno español acaba de abrir dos nuevas oficinas económicas y comerciales en el país. Y también ha dicho que están en juego "intereses cruzados". Pero, ¿cuáles son?

La relación comercial entre Estados Unidos y el Estado, así como con Cataluña, tiene dos patas: la de las exportaciones y las importaciones de bienes y servicios. Y la rama de las inversiones, con mucha mayor relevancia.

Exportaciones e importaciones

En el caso de las ventas y compras, el mercado norteamericano no es de los más significativos si se compara con otras regiones. Por ejemplo, Estados Unidos supone sólo un 4,3% de las exportaciones españolas. En términos monetarios, en el 2025, las ventas españolas alcanzaron los 16.716 millones de euros, un 8% menos en comparación con el 2024. Un descenso resultado de la política arancelaria y la incertidumbre generadas, precisamente, por la nueva administración de Donald Trump. Las importaciones de bienes y servicios de EE.UU. sumaron 30.174 millones, un 7% más, lo que deja un déficit comercial de 13.458 millones de euros.

Ahora bien, también es cierto que las exportaciones a EEUU están muy marcadas por la territorialidad, por lo que el choque no afecta por igual a todas las comunidades. Cataluña es, de hecho, una de las zonas más sensibles en Estados Unidos, aunque se trata de su quinto mercado y queda mucho por detrás de Alemania o Francia. En concreto, el 25,2% de las exportaciones de España a Estados Unidos del año 2025 fueron catalanas (4.205 millones de euros), y el 17,5% de las importaciones de EEUU al Estado las realizan empresas también catalanas (5.034 millones), según datos de Acción consultados por el ARA.

Asimismo, hay productos concretos que dependen mucho del mercado estadounidense. En el caso catalán, son sobre todo los farmacéuticos, la maquinaria y los perfumes y cosméticos, pero también productos alimenticios como el vino. Cuando se mira al conjunto del Estado, a la lista se le añade el aceite de oliva.

En cuanto a las importaciones, el grosor recae en los productos energéticos. En este sentido, Estados Unidos fue el segundo proveedor de gas natural de España, sólo por detrás de Argelia: entre enero y diciembre de 2025, el 30% del gas que llegó al Estado (111.660 GWh) provenía de EE.UU. en forma de gas natural licuado (GNL). Pero no todo es para el consumo propio, sino que después España reexporta a otros países, hasta el punto de que se ha convertido en una puerta de entrada del gas natural estadounidense para otros socios europeos. Sin embargo, supone casi el doble del gas natural proveniente de EEUU que se recibió en 2024 (56.435 GWh de enero a diciembre). Ésta es una de las debilidades españolas, pero también europeas.

El peso de la inversión

El otro palo de pajar de la relación comercial –si no lo más importante– son las inversiones. Estados Unidos es el primer destino de la inversión española, con un stock de inversiones de más de 91.000 millones de euros en el 2025. También es el principal inversor en el Estado (el año pasado, el stock fue de 117.127 millones de euros). "Ambos países se necesitan", indicaba Marta Blanco, presidenta de CEOE Internacional, en una conversación con el ARA.

La regulación estadounidense y el boom inversor por el auge de las licitaciones públicas en sectores estratégicos como las infraestructuras o la energía han empujado a grandes empresas cotizadas como el Banco Santander, Iberdrola, Ferrovial o ACS a seguir creciendo en el mercado estadounidense, donde han encontrado en Donald Trump un ali. La empresa española ve en elAmerica firstde Trump (tener industria propia en inteligencia artificial o medicamentos) una oportunidad de negocio.

¿Qué puede hacer Trump?

Con la amenaza ya lanzada, una vía por la que podría optar Trump es la de seguir apretando con la política arancelaria. Pero aplicar aranceles sólo en España choca con una "barrera", en palabras del profesor de economía e investigador en EsadeGeo, Omar Rachedi, que es la de no discriminación y que rige la legislación de la Organización Mundial del Comercio (OMC). Esta regla dice que no se puede aplicar peores aranceles a un miembro si el producto que vende es similar al de otros países –de hecho, el arancel se aplica sobre el producto–. Además, es necesario argumentar una causa jurídica, como por ejemplo el derecho antidumping.

La otra vía es la aplicación de la ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA) y que permitiría a Donald Trump, tras declarar una "amenaza externa inusual y extraordinaria", restringir o bloquear transacciones económicas de un país, en este caso España. Esto significa desde congelar activos bajo jurisdicción estadounidense hasta prohibir pagos o aplicar sanciones, entre otras represalias. "Sería extraordinario hacerlo en España por el paraguas jurídico-político de justificar una emergencia así sobre un aliado", dice Rachedi.

Sin embargo, atacar sólo en España es "difícil de sostener", a juicio del investigador, porque el núcleo regulador de muchos ámbitos está en Bruselas. Una visión que comparte el profesor de la UOC, Carlos Méndez: "La política comercial española es competencia europea, [...] todo ello derivaría en una guerra comercial transatlántica", dice Méndez en declaraciones al ACN.

A la espera de los movimientos de Trump, algunas compañías españolas con fuertes intereses en EEUU no han dudado en reaccionar: "Estoy segura de que las relaciones volverán a ser excelentes en breve", ha indicado la presidenta del Banco Santander, Ana Botín, en una entrevista en Bloomberg. La entidad financiera no sólo tiene un grueso de su negocio en Estados Unidos, sino que acaba de llegar a un acuerdo para comprar un banco estadounidense. Mientras, la cooperativa española Dcoop, principal productora mundial de aceite de oliva y muy expuesta en el país, ha decidido suspender la compra del 100% de la empresa estadounidense Pompeyán, de la que ya controla un 50%.

De hecho, Méndez cree que la hostilidad de Washington sí podría hacer tambalear las inversiones, también las de Estados Unidos en España. Pone de ejemplo el acuerdo bilateral entre Boeing y Vueling, aquí en Catalunya, y que supone la compra masiva de aparatos de Boeing 737, o la reciente inversión millonaria de Amazon anunciada en el marco del MWC.

Medidas fiscales

Sin embargo, el gobierno español ya ha abierto la puerta a adoptar medidas para afrontar el choque económico por el conflicto en Oriente Medio, sobre todo por la presión al precio del petróleo y el gas, así como la amenaza de Trump con cortar el comercio con España. "Lo hicimos con Ucrania. Pusimos sobre la mesa un escudo energético y actuamos sobre la cesta de la compra con medidas en el IVA de los alimentos. Si es necesario, lo volveremos a hacer", ha dicho Cuerpo. La ministra de Trabajo, Yolanda Díaz, se reunirá este jueves con los sindicatos y patronales para trabajarlo.