La CNMV aprobará la opa del BBVA en el Sabadell cuando se conozca el dictamen de Competencia
La decisión deja para 2025 la aprobación del folleto de la operación
MadridA pocos días de que el presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Rodrigo Buenaventura, ponga punto final a su mandato, ha querido resolver una de las incógnitas en torno a la opa hostil del BBVA sobre el Banco Sabadell: el organismo no aprobará el folleto de la operación hasta tanto no conozca el dictamen de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC). de esto es que el período de aceptación (cuando los accionistas del Banco Sabadell podrán votar si deciden vender o no sus acciones en el BBVA) ya no llegará hasta el 2025.
"Teniendo en cuenta que es una opa de canje de títulos, que no existe un pago en efectivo y que ha pasado a fase 2, lo más apropiado es aprobar la operación una vez se conozcan las condiciones de Competencia", ha afirmado Buenaventura este jueves, durante la presentación del informe Análisis de la OCDE del mercado de capitales en España 2024. El pasado mes de noviembre, la CNMC decidió llevar la opa a fase 2 porque con el trabajo realizado hasta ahora no ha disipado las dudas en materia de competencia. Esto no solo deja para la primavera del próximo año su dictamen final, sino que abre la puerta a imponer condiciones más duras al BBVA y complementarias a los compromisos que el banco bilbaíno pueda adoptar.
La aclaración de la CNMV es importante porque el organismo podía permitir el período de aceptación sin tener que conocer el parecer de Competencia. Sin embargo, esto quisiera decir que los accionistas del Sabadell habrían ido a votar sin saber si en su resolución final la CNMC autoriza, impone condiciones o veta la opa del BBVA. Hace unos meses Buenaventura ya recordó que en operaciones de esa envergadura los tiempos suelen coincidir: "En las últimas veinte opas que hemos tenido no ha habido desfase [de calendario]", expresaba el pasado mes de junio.
"El folleto está muy avanzado, pero todavía existe la posibilidad de que se puedan incorporar nuevos elementos", ha explicado el presidente de la CNMV. El ente siempre ha defendido que es necesario que este documento incorpore el máximo de información sobre la opa (la oferta, su impacto, pero también el resultado final) para proteger a los accionistas del Sabadell a la hora de ir a votar. En el caso español, a diferencia de la SEC (el supervisor bursátil estadounidense), el folleto no se publica hasta que se ha revisado toda la información solicitada.
Pendientes de un nuevo rostro
Con la decisión de la CNMV, lo evidente es que ya no será cosa de Rodrigo Buenaventura aprobar el folleto. Al actual presidente del ente supervisor se le acaba el mandato este próximo 16 de diciembre por lo que el gobierno español tiene pocos días para anunciar quién le sustituirá. Fuentes del ministerio de Economía explican que se están valorando a diferentes candidatos.