Los gigantes de la IA miran de reojo el batacazo de Elon Musk en la bolsa

BarcelonaLa euforia que provocó la salida a bolsa de SpaceX, el gigante aeroespacial y de inteligencia artificial de Elon Musk, se ha desinflado por completo. La compañía, que protagonizó la oferta pública de venta (OPV) más grande de la historia el 12 de junio, ha hundido su valor en las últimas semanas. El precio de salida, hay que recordar, se fijó en 135 dólares por acción y en solo unos días tocó el cielo con cotizaciones por encima de los 200 dólares. El viernes, sin embargo, la tecnológica rondaba los 115 dólares, dejando en números rojos a todos sus inversores.

De esta manera, el valor, ya insertado en el selectivo tecnológico Nasdaq, ha confirmado las alertas del mercado en el momento de su irrupción pública: el apetito de los inversores por las promesas tecnológicas de Musk, unido a la especulación inherente a este tipo de operaciones, ha inyectado una enorme volatilidad a la compañía.

El capital, ante esta caída, debate sobre las implicaciones que tiene para el mercado tecnológico a medio plazo. Cabe decir que parte del retroceso reciente de la acción está muy vinculado a la actividad aeroespacial de SpaceX, que sufrió una falla en el lanzamiento de un cohete la semana pasada, activando una fuerte salida de capitales e incluso una multitud de apuestas contra la compañía.

Según informó la cadena estadounidense CNBC el pasado martes, los bajistas –inversores especuladores que ganan dinero cuando el valor de una empresa cae– ya ocupan cerca de un tercio del capital flotante de la tecnológica. Lejos de debatir las amenazas del mercado, el magnate sudafricano sacó aún más pecho: "Las probabilidades de supervivencia de las firmas que tengan posiciones cortas en SpaceX son muy bajas", escribió en una publicación en sus redes sociales.

Algunas voces relevantes del mundo inversor han alertado, sin embargo, que el problema de SpaceX no está solo en la compañía de Musk. Peter Schiff, el economista jefe de la firma de gestión de patrimonio Euro Pacific Asset Management, avisó en sus redes sociales que la debacle de las acciones de la tecnológica es "un heraldo de lo que vendrá para otras acciones sobrevaloradas y criptoactivos".

No es este, sin embargo, el consenso de todo el mercado: el analista especializado en valores internacionales de eToro Jean-Paul van Oudheusden, consultado por este medio, considera "usual" un movimiento bajista de estas características tras una "salida a bolsa de gran repercusión". "Una vez el desequilibrio inicial con la demanda se resuelve, la acción busca un suelo a corto plazo", explica el experto.

Los próximos pasos que dé la empresa, sin embargo, serán claves para sostenerse en el mercado. Según Adrián Hostaled, analista de la firma financiera XTB, los primeros resultados completos de SpaceX, esperados para el mes de agosto, marcarán el sentimiento de los inversores. "Sería una decepción si las cifras se acercan a las de salida", reconoce el economista. Cabe recordar que, al registrar la oferta pública inicial, Musk reveló unas pérdidas de 4.200 millones de dólares en el primer trimestre del año.

Aun así, tanto Hostaled como Van Oudheusden apuntan a las guías de facturación a corto plazo como el factor a tener más en cuenta. Especialmente en lo que respecta al negocio de internet por satélite, Starlink, el más provechoso hoy por hoy. "¿Hay una tendencia a la baja o al alza en Starlink? Eso es lo que hay que saber", sentencia el analista de XTB.

Sospechas en la IA

A pesar de que el negocio de Musk sea eminentemente espacial, el magnate lo vinculó al mundo de la inteligencia artificial con la integración en SpaceX de xAI, la empresa que vehicula sus iniciativas en esta tecnología, como Grok, el chatbot de la red social X. Tanto es así que, cuando acometió la salida a bolsa, el mercado la leyó como la primera de una carrera de saltos al mercado público que implicaba también a OpenAI, creadora de ChatGPT, y Anthropic, la empresa detrás de Claude.

Cabe recordar que ambas han proyectado sus asaltos a Wall Street para el próximo año, entre finales de 2026 y principios de 2027. La buena acogida de la acción de SpaceX durante los primeros días en bolsa se leyó como una noticia espléndida para las aspiraciones de Sam Altman y Dario Amodei. Ahora, el batacazo arroja un cubo de agua fría.

Para Hostaled, el apetito de los inversores por la inteligencia artificial está lejos de haberse desvanecido, incluso con SpaceX en caída libre. "El inversor sigue ahí. No creo que ninguna salida se anule; ni que, incluso, se aplace", explica.

"La reciente corrección podría afectar el sentimiento de los inversores en otras salidas tecnológicas", alerta Van Oudheusden; si bien insiste en que "la liquidez todavía está ahí" y que la confianza en los modelos de IA es más relevante que el rendimiento de otra empresa. Aun así, la mala racha para Musk sí que ha metido el miedo en el cuerpo al capital a la hora de acometer salidas a bolsa excesivamente ambiciosas. "La duda –concluye Hostaled– es a qué precio se pueden permitir salir, porque el negocio que comparten con SpaceX es el más difícil de valorar".