Blackrock sale del capital de Naturgy por casi 3.000 millones

Madrid / BarcelonaEl fondo GIP, propiedad del gigante inversor estadounidense Blackrock, ha decidido salir del capital de Naturgy. El grupo ha anunciado una acelerada colocación en el mercado del 11,4% del capital de la gasista que, al precio de cierre de este lunes, son más de 2.955 millones de euros.

Con esta operación, que llevan a cabo Goldman Sachs y JP Morgan, se consuma la reordenación del capital de la compañía energética. Criteria, el brazo inversor de La Caixa, se mantiene en primer lugar, con más del 25,98% de las acciones, seguido por CVC, con el 18,8% y el fondo australiano IFM, con el 15,16%. La transacción se realiza mediante un proceso rápido por el que los bancos colocadores piden en pocas horas órdenes de grandes inversores institucionales hasta cubrir el paquete a la venta.

El pasado diciembre, GIP III Canary, el fondo titular de la participación, ya había reducido su participación en Naturgy mediante una primera colocación acelerada de aproximadamente el 7,1% del capital. Entonces vendió a un precio de 24,75 euros por título. Tras esta operación, el vehículo se quedó con el 11,4% del capital de la gasista, sujeto a un compromiso de mantenerse (lock-up, en jerga financiera) de 90 días. Este lunes, Naturgy fue de los pocos valores que subieron a la bolsa española, con un alza del 1,37%, hasta los 26,70 euros.

Reordenación en el capital de la compañía

Con la venta de diciembre, el fondo se embolsó unos 1.700 millones de euros –a los que ahora se añaden a los 2.955 millones de la venta anunciada este lunes– y ya marcó un primer paso en la transformación del papel de BlackRock en el capital de Naturgy, desde una participación cercana al 20% en los años anteriores hasta un escalón más financiero.

Naturgy quiso lanzar hace unas semanas un mensaje de estabilidad con la intención de situar el foco en el negocio y la estrategia, y no en la gobernanza de la compañía. Lo hizo reordenando el consejo de administración y ampliando hasta 2030 el mandato de su presidente ejecutivo, Francisco Reynés, de los pocos directivos del Ibex 35 que aglutina todo el poder de su compañía.

Fuentes del mercado aseguran que con esta operación aumenta el porcentaje de capital que fluctúa en bolsa (free-float), una de las aspiraciones de la empresa; y desaparece el riesgo de presión bajista (overhang, en jerga financiera) sobre la acción porque ya no hay un precio al que el mercado piensa que GIP venderá porque ya se ha deshecho de todo su capital. GIP-Blackrock se había quedado con dos sillas en el consejo de administración y quedaba una tercera vacante. Ahora el consejo deberá reestructurarse.