Más problemas en el sector financiero de EE.UU.: dos gigantes de Wall Street limitan la retirada de dinero de fondos de inversión

BarcelonaMorgan Stanley, uno de los gigantes de Wall Street, y la compañía de inversiones estadounidense Cliffwater han decidido limitar los reembolsos de dos de sus fondos de crédito privado. La doble noticia llega después de que la semana pasada, un fondo del gigante BlackRock haz lo mismo.

La decisión de limitar la salida de dinero se ha tomado después de que los inversores intentaran retirar casi el 11% del dinero depositado, en el caso de Morgan Stanley, y el 14% en el de Cliffwater, según un documento presentado al regulador de los mercados de Estados Unidos, informa Reuters.

Todo ello se suma a un alud de malas noticias que afectan al mercado del crédito privado –el mercado de préstamos de fondos de inversión a empresas de la economía productiva oa otras entidades financieras– de EE.UU. en los últimos meses. Este tipo de activos, muy extendidos en EE.UU., son un mercado de aproximadamente 2 billones de dólares. Los inversores cuestionan la salud de las carteras de préstamos y la resiliencia de los prestatarios en un entorno de tipos de interés más altos y quieren retirar el dinero de los fondos especializados.

El fondo de Morgan Stanley afectado por la medida se llama North Haven Private Income Fund (PIF). El banco neoyorquino ha explicado que limitar las retiradas de fondos ayudará a evitar las ventas de activos durante "períodos de dislocación del mercado". Así se recoge en un documento regulador publicado ayer miércoles, en el que se muestra que la entidad devolvió aproximadamente 169 millones de dólares o alrededor del 45,8% de las solicitudes del trimestre.

"Tal y como se comercializa y de acuerdo con la divulgación en nuestro memorando de colocación privada, cumpliremos con las solicitudes de licitación para el 5% de las unidades en circulación el 31 de diciembre", dijo la división de gestión de inversiones del banco en una carta a los inversores. El banco ha asegurado que "la dispersión entre el crédito más fuerte y el más débil está aumentando".

En cuanto a Cliffwater, las retiradas de efectivo se habían producido en uno de sus fondos principales, de 33.000 millones de dólares, según el diario británico Financial Times. La compañía era uno de los fondos que más había crecido en los últimos años gracias a la captación de dinero de grandes fortunas e inversores particulares. En 2025, levantó unos 16.500 millones de dólares y había especializado su fondo ahora afectado en el sector del crédito privado. Por último, la empresa ha aprobado devolver a los inversores la mitad de las peticiones de retirada de dinero.

En una entrevista al mismo Financial Times, Steffen Meister, presidente de Partners Group –un fondo de inversión especializado en deuda, infraestructuras, inmobiliario y mercados de capital con una cartera de activos de 185.000 millones de dólares–, ha pronosticado que los impagos en préstamos privados corporativos podrían doblarse en un futuro próximo. Actualmente, son del 2,4%, pero Meister ha asegurado que "hay una posibilidad real de que veamos cómo las tasas de impago se doblan en los próximos años".

El crédito privado es un sector que a menudo se engloba dentro de la llamada shadow banking, o banca en la sombra, un fenómeno muy extendido en EE.UU. Se trata de entidades que a todos los efectos operan como bancos corporativos, ya que dan préstamos a empresas de todo tipo, pero al carecer de licencia bancaria quedan al margen de la normativa financiera y de las agencias reguladoras del sector.

Los bancos más afectados por la guerra

La noticia se ha sumado a la lista de variables que impactan negativamente sobre la bolsa, sobre todo la escalada del precio del petróleo por la guerra en Irán. Este jueves los tres principales índices de Wall Street –Dow Jones, S&P 500 y el tecnológico Nasdaq– han abierto con caídas.

Aparte de los problemas en el sector financiero estadounidense, la situación en Oriente Próximo también afecta a la banca. JP Morgan, la mayor entidad de EEUU, ha identificado a los bancos del mundo con un mayor nivel de riesgo por su exposición al conflicto del golfo Pérsico. Entre los europeos, los británicos HSBC y Standard Chartered son los dos más expuestos, con un 8 y un 4% de los ingresos, respectivamente, provenientes de negocios en los países afectados por el conflicto.

A escala española, el Santander es uno de los que tiene más exposición en la zona, pero a niveles más pequeños, inferiores al 1% de los ingresos y beneficios, una situación similar a la de otras grandes entidades del continente, como los franceses BNP Paribas y Société Générale, el neerlandés ING.