El mercado castiga Grifols a pesar de los beneficios trimestrales

BarcelonaLa desconfianza de los inversores con Grifols vuelve a castigar la acción de la compañía en temporada de resultados. Después de que la farmacéutica catalana publicara sus cuentas trimestrales al cierre de mercado del jueves, con un incremento del beneficio del 22%, hasta los 73 millones de euros, ha abierto la sesión bursátil de este viernes en clara tendencia descendente. A las diez y media de la mañana, los títulos de la multinacional catalana son los peores del selectivo, con un retroceso de más de un 4%. Hacia el mediodía, sin embargo, la firma de análisis Moody's ha mejorado su evaluación de la deuda de la compañía, y dibuja un futuro inmediato positivo. Con esta nueva lectura, la acción ha rebotado ligeramente. Pasada la una del mediodía, rebajaba el valor cerca de un 2%, hasta los 8,98 euros.

Fuentes del mercado próximas reconocen al diario ARA que, a pesar de las ganancias netas, los resultados de Grifols "no fueron para tirar cohetes". "Pero tampoco se ha roto nada", indican las mismas voces. Ahora bien, poco después de la presentación de resultados, los ADR de la catalana en Nueva York –la representación en la bolsa norteamericana de las acciones de la farmacéutica en Madrid– ya experimentaban un retroceso contundente, superior al 4%. La primera reacción dejaba entrever, pues, cierta disconformidad entre los inversores con las cuentas presentadas.

Preocupación por las proteínas

Las cifras generales de la compañía, de acuerdo con las primeras reacciones de los analistas, no han sido especialmente preocupantes. Los ingresos han experimentado un incremento ligero, de poco más del 3% si se descuenta la devaluación del dólar. El flujo libre de caja –el equilibrio entre entradas y salidas de efectivo– ha cerrado en negativo, pero el agujero se ha reducido a solo 8 millones de euros, muy por debajo de los cerca de 40 millones del primer trimestre del 2025.

Ahora bien, algunos de los mercados que más observan los inversores han cerrado los primeros tres meses del año en caída. Se trata del segmento de las proteínas, que concentra productos estratégicos para la catalana, como los medicamentos de Alfa-1, que cayó un 7,4% por "una base comparativa más exigente en el 2025". También ha dado un paso atrás el mercado de albúmina, presionado por problemas regulatorios en China. En la reunión con analistas posterior a la presentación de resultados, los directivos de Grifols se mostraron optimistas respecto de estos mercados. La experta del banco Renta 4 Ana Gómez, sin embargo, indica que el inicio de año ha sido "flojo" incluso dentro de las previsiones, y subraya que el efecto divisa por la caída del dólar ha "acentuado" la tendencia bajista, también en este segmento.