Golpe al Sabadell: Competencia rechaza la inmensa mayoría de alegaciones de las entidades contra la opa del BBVA

MadridCubo de agua fría para las entidades que se habían personado ante la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) contra la opa hostil del BBVA en el Banc Sabadell. El organismo que preside Cani Fernández ha rechazado casi todas las alegaciones presentadas contra la operación, como las de las patronales, si bien sí ha aceptado las que presentó el propio Banco Sabadell, según confirman en el ARA diferentes fuentes conocedoras del proceso.

Estas alegaciones se empezaron a presentar después de que Competencia abriera la fase 2 del análisis de la opa. Una fase que se abre cuando, de entrada, no se ve clara la operación y el organismo necesita más tiempo para su análisis. Esto no sólo supone pedir más información a las dos entidades financieras, sino que permite a otros actores interesados ​​poder personarse contra la opa y, por tanto, decir la suya. Éste fue el caso de Fomento del Trabajo, la Cámara de Comercio, Pimec y la Asociación de Accionistas Minoritarios del Sabadell, entre otros, pero también del propio Banco Sabadell. Tras analizar todas las alegaciones, casi unos ochenta, Competencia sólo ha aceptado la del Banc Sabadell.

Hay que tener en cuenta que este procedimiento es muy estricto, sobre todo porque aceptar una alegación supone otorgar a quien le ha presentado la condición "de actor interesado" y, por tanto, poder formar parte del análisis de la concentración. En particular, lo que valora Competencia es si se trata de un legítimo interés. Pero para poder acreditarlo no sólo es necesario demostrar un interés general en torno a la operación, sino que es necesario que este interés esté estrictamente ligado a la defensa de la competencia.

Con todo, fuentes conocedoras del proceso apuntan al ARA que esto no tendrá una consecuencia real sobre el procedimiento, y más bien apuntan a una dilatación del proceso: aquellos a quienes Competencia ha denegado personarse ante la opa pueden recurrir la decisión del organismo. Por tanto, el trámite aún podría alargarse más, en un escenario que favorece los intereses del Banc Sabadell contra la opa y perjudica a los del BBVA.

Primavera de 2025

A raíz de que Competencia decretara el inicio de la fase 2, el calendario de la opa del BBVA en el Sabadell ya se ha alargado hasta bien entrado en 2025. Además, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ya ha confirmado que aprobará la opa del BBVA en el Sabadell cuando se conozca el dictamen de Competencia. durar la fase 2, el período de aceptación (cuando los accionistas del Banco Sabadell podrán votar si deciden vender o no sus acciones en el BBVA) podría no llegar hasta la primavera de 2025. Esto ha dado la vuelta a los planes del BBVA, que, de entrada, preveía que la CNMC resolviera la operación en fase 1. Desde entonces, el banco bilbaíno ha abierto la puerta públicamente a la posibilidad de dar marcha atrás, castigado por una doble combinación de elementos que le perjudican. cuerda al caso Villarejo, que está en los tribunales y salpica al banco de origen vizcaíno, y además a los fondos ya los mercados no les gusta que la incertidumbre extienda durante demasiado tiempo.