Más dudas financieras en EE.UU.: el gigante Blackstone también limita la retirada de dinero de un fondo de crédito privado

BarcelonaLa multinacional inversora norteamericana Blackstone ha limitado la retirada de dinero a los inversores de su principal fondo de crédito privado a raíz de una subida de las liquidaciones de las inversiones. Se trata de un nuevo caso de retiradas masivas de dinero en un vehículo inversor dedicado al crédito privado, una rama de la industria financiera que está mostrando problemas en los últimos meses en Estados Unidos, donde opera como un sector bancario en la sombra.

Concretamente, el fondo afectado es el llamado Blackstone Private Credit Fund, o Bcred, el más grande que tiene el gigante financiero dedicado al crédito privado. Ante el incremento pronunciado de peticiones de retirada de dinero por parte de los inversores, Blackstone ha decidido limitar a un máximo del 5% el total de fondos depositados en este vehículo que puede retirar cada uno de los inversores. La decisión se ha tomado después de detectar la salida de aproximadamente un 10% del dinero invertido en este vehículo. "El segundo trimestre, las solicitudes de recompra representan aproximadamente el 10% de las acciones en circulación y, según lo previsto, Bcred atenderá solicitudes de recompra que representen el 5% de las acciones en circulación", ha declarado en una carta a los inversores recogida por Europa Press.

A pesar de ello, Blackstone, que es una de las sociedades inversoras más grandes del mundo, ha asegurado que la liquidez de Bcred supera los 15.000 millones de dólares y que la capitalización es "sólida", gracias en parte a que las entradas de capital han superado las salidas. En el primer trimestre, el grupo con sede en Nueva York ya permitió a los inversores que hicieran efectivas las retiradas de dinero que solicitaran, un momento en el que ya se superó el umbral del 5% a partir del cual la dirección del fondo tiene permiso para detener las salidas de capital.

Según el diario británico Financial Times, Bcred gestiona una cartera de inversiones de 79.000 millones de dólares, aunque este año ha tenido que contabilizar como pérdidas la devaluación de algunos de sus activos, así como en préstamos que había dado a un par de compañías de software y de clínicas dentales.

El sector del crédito privado (o private credit, en inglés) ha levantado algunas alarmas este año a raíz de las elevadas salidas de capital de algunos fondos, que han obligado a las compañías que los gestionan a limitarlas. En marzo, otro gigante financiero de EE. UU., BlackRock, ya limitó las extracciones de dinero de su fondo insignia, una medida que también han tomado otras entidades financieras de EE. UU., como las empresas de inversión KKR, Apollo o Ares Management.

El jueves, el mismo Financial Times informó que el grupo inversor suizo Partners Group también estudia limitar las retiradas de dinero de uno de sus fondos ubicado en EE. UU., una medida que también ha tomado con un fondo europeo. Asimismo, Cliffwater, otro grupo inversor, explicó recientemente que, los primeros tres meses de este año, las salidas de capital de sus fondos de crédito privado superaron el 17% del total invertido.

Una banca en la sombra

Los fondos como el Bcred son vehículos donde inversores (particulares o corporativos) ponen dinero que el mismo fondo utiliza para dar crédito a otras empresas. Es decir, operan como un banco, pero al margen del sector bancario tradicional y, por extensión, también fuera del alcance de los reguladores bancarios, como la Reserva Federal, el banco central de los EE. UU.

El private credit tiene un peso mucho más limitado en Europa, pero en Estados Unidos se trata de un sector con inversores importantes. Concretamente, el peligro es que la gran banca tradicional ha utilizado estos instrumentos, con los cuales tiene una exposición de 1,2 billones de dólares. Esto significa que si los problemas se agudizan en el crédito privado, el conjunto de la industria financiera norteamericana podría resentirse.

Los préstamos de los fondos de crédito privado a tecnológicas y empresas informáticas son uno de los puntos de duda entre los inversores, sobre todo de las empresas relacionadas con la inteligencia artificial, a medida que crecen las dudas sobre la viabilidad de muchas compañías dedicadas a esta nueva tecnología y los temores de que haya una burbuja especulativa alrededor de esta industria.